不管是通過電腦，還是通過人腦，最終都是要選出合適的股票。

量化交易中，最核心的也是選股模型。

業(yè)內(nèi)人士把這個模型稱為“多因子alpha選股模型”，

簡單點(diǎn)說，多因子alpha選股模型就是給股票打分。

考試，大家都經(jīng)歷過吧。

語文100分、數(shù)學(xué)100分、英語100分...

把語數(shù)英的分?jǐn)?shù)加起來，就是你的總分。

同樣的道理，基金經(jīng)理也可以從不同的角度給股票打分，這些分加起來就是股票的總得分。

打分角度（因子）通常有以下幾個：

1）價值因子：看股票的絕對估值和相對估值（估值百分位），通常是那些估值低的股票得分高。

2）成長因子：看營收、凈利潤、現(xiàn)金流增速等指標(biāo)，增速越高，得分越高。

3）盈利因子：看毛利率、凈利率、ROE等指標(biāo)，盈利能力越強(qiáng)，得分越高。

4）規(guī)模因子：就是股票市值、流通市值大小。誰得分高，取決于基金經(jīng)理偏好大盤股，還是小盤股。

5）動量因子：通俗點(diǎn)理解，動量因子分析，就是技術(shù)面分析。

所謂動量，就是股票上漲或下跌的力量。有人認(rèn)為過去漲的好的股票，未來還會持續(xù)上漲，這個叫“動量效應(yīng)”。也有人認(rèn)為過去大漲的股票，未來遲早會跌，這個叫“動量反轉(zhuǎn)”。

未來究竟是動量效應(yīng)，還是動量反轉(zhuǎn)，以及何時反轉(zhuǎn)，千人千面，不同的人有不同的理解，也會給出不同的量化策略。

6）情緒因子：就是借助人工智能和算法，把新聞、研報中對某只股票的看法、預(yù)期搜集起來，然后打分。

除了量化選股外，量化基金經(jīng)理也會通過做T和打新去賺一些錢。

打新，很好理解了，就是買新股。

做T，就是買入已經(jīng)持有的股票，然后當(dāng)天賣出，賺賺日內(nèi)差價。

A股實(shí)行T+1制度，今天買的股票，下個交易日才可以賣。

但如果你已經(jīng)持有了某只股票，比如，已經(jīng)持有了100股茅臺，那今天新買的100股茅臺，就可以在今天賣掉，間接實(shí)現(xiàn)T+0，賺賺差價。