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操作建議:近期菲律賓鎳礦和印尼出口增加,港口庫存持續增加。國內高低鎳鐵受不銹鋼需求帶動回暖。本輪上漲邏輯來自不銹鋼價格上漲帶動,5月鋼廠減產貨源偏少,且經銷商前期虧損庫存低,從而導致不銹鋼庫存下降帶動價格猛漲。但是不銹鋼價格起起伏伏非常不穩定,價格上漲并不是需求真正啟動,值得注意的是不銹鋼庫存開始回升,若不銹鋼價格難以持續,本輪反彈也將結束。技術上滬鎳1709合約5日均線托底,價格有望繼續抬升,短期持續多頭行情。