國(guó)債逆回購(gòu)的利率屬于市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率，利率偏低，適合短期閑置資理財(cái)序資，不適合長(zhǎng)期投資性資理財(cái)序資。而銀行理財(cái)產(chǎn)品存在風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的銀行理財(cái)預(yù)期收益率存在較大的差異，一般中低風(fēng)險(xiǎn)一年期左右的預(yù)期收益率在5%上下。

我們通常將國(guó)債逆回購(gòu)歸為無風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，而對(duì)應(yīng)的不同期限的利率稱之為不同期限的市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率，它不能與風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)比，包括銀行理財(cái)。

為什么國(guó)債逆回購(gòu)是無風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品呢？因?yàn)榛刭?gòu)方（一般為機(jī)構(gòu)）是以國(guó)債作為質(zhì)押（外國(guó)的話還存在買斷式逆回購(gòu)）在二級(jí)市場(chǎng)向個(gè)人投資者或機(jī)構(gòu)借款，所謂的“逆”是對(duì)融券方（出借現(xiàn)金的投資者）而言的術(shù)語(yǔ)，是指在一定的期限內(nèi)要把質(zhì)押的國(guó)債還給回購(gòu)方，收回本金和相應(yīng)的利息。對(duì)回購(gòu)方（質(zhì)押方）來說就是正回購(gòu)，即“逆”和“正”是相對(duì)而言的，是不同交易對(duì)象的術(shù)語(yǔ)。

顯而易見，無風(fēng)險(xiǎn)就體現(xiàn)在它是以國(guó)債作為質(zhì)押，而國(guó)債是無風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。如果回購(gòu)方到期未進(jìn)行回購(gòu)，從而導(dǎo)致違約，那么對(duì)應(yīng)等值的國(guó)債將歸逆回購(gòu)方（出借資金的投資者）所有，而逆回購(gòu)方可以通過二級(jí)市場(chǎng)或者其他渠道賣出國(guó)債而獲得本息，也因此該類投資通常被稱為無風(fēng)險(xiǎn)投資。

那么其利率為什么叫做“市場(chǎng)”無風(fēng)險(xiǎn)利率？主要是因?yàn)樗牧鲃?dòng)性特別強(qiáng)，成交量非常大，且利率通過集合競(jìng)價(jià)不斷波動(dòng)，也因此它成為市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率的參照標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)然，這也取決于它的期限長(zhǎng)短不一，形成不同期限的無風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率。

我國(guó)的國(guó)債逆回購(gòu)有九種不同的期限，分別是1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天。其不同期限的利率分布通常為正態(tài)分布，即利率最高的通常為7天或14天，兩端利率分別向下。

近段時(shí)間的國(guó)債逆回購(gòu)利率7天和14天的通常在3%以上徘徊，其他的期限在3%以下徘徊。如果短期資金不知道什么時(shí)候會(huì)用到，那么可以投資7天和4天的國(guó)債逆回購(gòu)。

相對(duì)而言，國(guó)債逆回購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)是低于貨幣基金的，而貨幣基金主要投資標(biāo)的為短期貨幣工具，其收益率也徘徊在市場(chǎng)利率上下。所以，這兩者的收益率是差不多的，如果國(guó)債逆回購(gòu)的利率高了，那么對(duì)應(yīng)的貨幣基金收益率必然上漲，也因此通常可以通過國(guó)債逆回購(gòu)或者銀行同業(yè)拆借去分析貨幣基金收益率的走向。

然而，銀行理財(cái)為風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，主要包括1萬(wàn)起投的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品（多數(shù)，還有的是中低風(fēng)險(xiǎn)），5萬(wàn)起投的中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，10萬(wàn)起投的中風(fēng)險(xiǎn)和中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，以及20萬(wàn)起投的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。其對(duì)應(yīng)的收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)越高其預(yù)期收益率越高。如果購(gòu)買中風(fēng)險(xiǎn)及以上風(fēng)險(xiǎn)類型的理財(cái)產(chǎn)品，那么存在較大可能的虧損，無風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債逆回購(gòu)是無法進(jìn)行比較的，包括在收益方面。

也因此，投資產(chǎn)品本身沒有好壞之分，主要取決于自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資經(jīng)驗(yàn)。但是，長(zhǎng)期投資性資金并不建議購(gòu)買國(guó)債逆回購(gòu)，也不建議購(gòu)買貨幣基金，因?yàn)樵谕ㄘ浥蛎浢媲罢蹞p幅度較大，應(yīng)當(dāng)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行有效的增值配置，包括銀行理財(cái)產(chǎn)品。反之，如果是短期閑置資金，那么則可以投資國(guó)債逆回購(gòu)或者貨幣基金等強(qiáng)流動(dòng)性產(chǎn)品。