可轉(zhuǎn)債棄購已成常態(tài)，作為承銷商的證券公司成大了最大接盤俠。

據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，6-7月份共有18只可轉(zhuǎn)債發(fā)行，這18只可轉(zhuǎn)債無一例外的都出現(xiàn)了不同程度的棄購，棄購金額高達(dá)18.17億元。而這18.17億元由14家券商包銷。

中泰證券、華泰聯(lián)合證券、民生證券、長江證券(5.110,-0.07,-1.35%)、中信建投(9.110,-0.65,-6.66%)證券5家券商成為最大接盤俠，包銷規(guī)模均超過1億元，分別為5.82億元、4.01億元、2.63億元、1.39億元、1.27億元。

可轉(zhuǎn)債的賺錢效應(yīng)正在消失，成為投資者棄購的最大原因。昨日剛剛上市的湖廣轉(zhuǎn)債(92.430,-0.73,-0.78%)大跌近7%，今日再度下跌近1%。值得注意的是，湖廣轉(zhuǎn)債正是今年可轉(zhuǎn)債最大棄購規(guī)模的主角，中泰證券包銷5.82億元。若以近兩日跌幅計(jì)算，中泰證券浮虧已超過4000萬元。

此外，進(jìn)入7月份之后，可轉(zhuǎn)債發(fā)行節(jié)奏突然加快。數(shù)據(jù)顯示，6月份共有6只可轉(zhuǎn)債，發(fā)行規(guī)模僅25.64億元；但7月份可轉(zhuǎn)債數(shù)量達(dá)到12只，環(huán)比增加了1倍，發(fā)行規(guī)模達(dá)到106.87億元，環(huán)比增3倍。

可轉(zhuǎn)債棄購成常態(tài)

據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，最近兩個(gè)月時(shí)間，兩市共有18只可轉(zhuǎn)債發(fā)行，雖然公司質(zhì)地以及發(fā)行規(guī)模不同，但這18只可轉(zhuǎn)債卻存在一個(gè)共同點(diǎn)：均出現(xiàn)不同程度的棄購。

其中，棄購規(guī)模超過1億元的共有5只，分別是湖廣轉(zhuǎn)債、海瀾轉(zhuǎn)債(100.320,-0.18,-0.18%)、萬順轉(zhuǎn)債、盛路轉(zhuǎn)債、廣電轉(zhuǎn)債(94.450,-0.48,-0.51%)。

湖廣轉(zhuǎn)債的棄購規(guī)模最大，棄購金額高達(dá)5.82億元，由承銷商中泰證券包銷，包銷比例高達(dá)33.55%。

海瀾轉(zhuǎn)債棄購規(guī)模暫居第二，棄購金額為4.01億元，由華泰聯(lián)合證券包銷，包銷比例13.37%。

萬順轉(zhuǎn)債棄購規(guī)模暫居第三，棄購金額為2.63億元，由民生證券包銷，包銷比例27.68%。

券商成了棄購最大接盤俠

在可轉(zhuǎn)債棄購已成常態(tài)下，主承銷商卻成了最大接盤者。

據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，近兩個(gè)月18只可轉(zhuǎn)債的棄購規(guī)模合計(jì)18.17億元，涉及14家券商。從包銷數(shù)量來看，民生證券成為最大接盤俠，累計(jì)包銷了4只可轉(zhuǎn)債，分別是萬順轉(zhuǎn)債、威帝轉(zhuǎn)債、景旺轉(zhuǎn)債(114.100,-0.30,-0.26%)、安井轉(zhuǎn)債(107.570,0.36,0.34%)。其次是中信建投證券，共包銷2只可轉(zhuǎn)債，分別是廣電轉(zhuǎn)債和新泉轉(zhuǎn)債(96.330,-1.57,-1.60%)。

從包銷規(guī)模來看，中泰證券、華泰聯(lián)合證券、民生證券、長江證券、中信建投證券5家券商成為最大接盤俠，包銷規(guī)模均超過1億元。其中，中泰證券包銷5.82億元暫居首位，華泰聯(lián)合證券包銷4.01億元位居第二，民生證券4只可轉(zhuǎn)債包銷規(guī)模合計(jì)3.32億元，位居第三。

可轉(zhuǎn)債發(fā)行節(jié)奏加快

據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，2018年以來，共有40只可轉(zhuǎn)債批準(zhǔn)發(fā)行，累計(jì)發(fā)行規(guī)模465.78億元。其中，發(fā)行規(guī)模超過10億元的共有15只，長證轉(zhuǎn)債(95.107,-0.70,-0.73%)、常熟轉(zhuǎn)債(100.820,-0.18,-0.18%)、海瀾轉(zhuǎn)債、無錫轉(zhuǎn)債(97.080,-0.56,-0.57%)4只可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模超過30億元（包含）。

值得注意的是，進(jìn)入7月份之后，可轉(zhuǎn)債發(fā)行節(jié)奏突然加快。數(shù)據(jù)顯示，6月份共有6只可轉(zhuǎn)債，發(fā)行規(guī)模僅25.64億元；但7月份可轉(zhuǎn)債數(shù)量達(dá)到12只，環(huán)比增加了1倍，發(fā)行規(guī)模達(dá)到106.87億元，環(huán)比增3倍。

此外，8月份已批準(zhǔn)發(fā)行的可轉(zhuǎn)債共有4只，發(fā)行規(guī)模已經(jīng)達(dá)到43.17億元。

可轉(zhuǎn)債市場行情持續(xù)低迷

可轉(zhuǎn)債的賺錢效應(yīng)正在消失，成為可轉(zhuǎn)債遭到投資者棄購的最大原因。

數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)40只可轉(zhuǎn)債中，已有28只上市交易。以昨日（8月1日）收盤價(jià)來看，17只可轉(zhuǎn)債價(jià)格不足100元，占比超過六成。

值得注意的是，進(jìn)入五六月份之后，隨著A股市場行情的持續(xù)走低，可轉(zhuǎn)債市場也成為資金逃離之地。5月份以后共有14只可轉(zhuǎn)債上市交易，以昨日收盤價(jià)來看，價(jià)格站上100元的僅有4只。

以昨日剛剛上市的湖廣轉(zhuǎn)債為例，昨日下跌近7%，今日再度下跌近1%，而這一陰跌走勢(shì)已成為眾多可轉(zhuǎn)債的范本。

不過在可轉(zhuǎn)債行情持續(xù)低迷之際，不少機(jī)構(gòu)開始看多可轉(zhuǎn)債行情。

東吳證券(6.390,-0.18,-2.74%)研報(bào)提到，建筑行業(yè)、商貿(mào)零售行業(yè)的可轉(zhuǎn)債平均純債溢價(jià)率較低，期權(quán)價(jià)值較低，其價(jià)格處于較低水平，價(jià)值可能被低估，未來或?qū)⒎磸棥?/p>

東北證券(6.040,-0.17,-2.74%)表示，當(dāng)前轉(zhuǎn)債市場估值處于歷史低位，長期來看具備一定的配置價(jià)值。

天風(fēng)證券也表示，對(duì)于轉(zhuǎn)債來說，投資者可以樂觀一些。權(quán)益市場估值已經(jīng)相對(duì)較低，而因?yàn)槠跈?quán)定價(jià)原因，轉(zhuǎn)債相對(duì)股市下跌空間更小。在大環(huán)境方面，金融去杠桿空間有所緩和，壓制正股和轉(zhuǎn)債估值的一大因素有所緩和。