從國(guó)海“蘿卜章事件”到招財(cái)寶逾期說(shuō)說(shuō)保本債券那些事！

這和現(xiàn)在"剛性兌付"正經(jīng)歷的感覺差不多吧，搖搖晃晃，最后，好不容易，還是站住了。

什么是剛性兌付？

大致就是投資項(xiàng)目出了問題，兌付不了……然后有各種七大姑八大姨來(lái)幫你墊付！ 保證你不虧本——安睡到天亮。

不論是信托、債券都有這樣的“潛規(guī)則”在攔住那道虧本底線，于是普通投資者不管這樣的“保護(hù)”是不是理應(yīng)得到，在腦子里的既定思維模式就是：不會(huì)虧本！

最近發(fā)生了很多戳倒“剛性兌付”的事兒

國(guó)海“蘿卜章事件”喧囂之后塵埃落定、銀行理財(cái)所屬的表外理財(cái)納入銀行考核、招財(cái)寶所售項(xiàng)目遭遇逾期風(fēng)波……但目前為止剛性兌付每一次遇到市場(chǎng)挑戰(zhàn)，姿勢(shì)總是這樣的：

啊啊啊，要倒了……哎喲站住了

但這一次，貌似要倒下的幅度有點(diǎn)兒大

這些事情一個(gè)個(gè)掰開來(lái)說(shuō)，對(duì)我們的影響吧。

1、國(guó)海證券“蘿卜章”：你知道債券的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在哪里嗎？

先是傳言：國(guó)海證券一兩個(gè)交易員參與的交易中間，現(xiàn)在請(qǐng)某銀行代持的100億債虧損嚴(yán)重……人跑了。

國(guó)海證券：TMD交易蓋的章是假的呀，這個(gè)做交易的早就離職了，我沒責(zé)任！被卷入的機(jī)構(gòu)：這個(gè)員工，至少在交易時(shí)候還是國(guó)海員工，國(guó)海證券要負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)債券交易人士：在交易時(shí)候連是不是正式員工都不能確認(rèn)，這個(gè)市場(chǎng)的信用岌岌可危。

5-6天后……就是今天

國(guó)海證券：好吧，我認(rèn)下這些偽造章的所有相關(guān)協(xié)議。大家互幫互助共同承擔(dān)。證監(jiān)會(huì)：大家為國(guó)海小兄弟留點(diǎn)余地嘛，短期內(nèi)這些涉及的債券，不許賣出！

1、 債券如何賺錢的邏輯我在以前的文章里寫過：

而這一輪債券大跌，加上以前交易者在上面放了太多杠桿……爆~只是多少的問題。總規(guī)模萬(wàn)億的債券基金也在波動(dòng)之中。

如果……如果有一天剛性兌付真的倒了，你不知道風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在哪里是很危險(xiǎn)的。

再看看阿里，也遇到了債券兌付的問題

2、阿里招財(cái)寶也在煩惱：先行賠付否？

阿里招財(cái)寶所出售的理財(cái)產(chǎn)品里，一部分底層掛鉤僑興電信、僑興電訊債券的，出現(xiàn)到期未能兌付的情況。

阿里方面給出的聲音是：

啟動(dòng)保險(xiǎn)理賠！估計(jì)理賠得需要一點(diǎn)時(shí)間，按照保險(xiǎn)法，核定材料最多不能超過30天。

但和國(guó)海事件一樣，一輪踢皮球是肯定要發(fā)生的，涉及浙商財(cái)險(xiǎn)、廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心、招財(cái)寶三方。

這次事件是值得大家跟進(jìn)一個(gè)處理結(jié)果的：

大家都放心的平臺(tái)是如何處理這類到期無(wú)法兌付事件的，是先行賠付呢還是把皮球直接踢給企業(yè)追償這條路？投資人要等多久能拿回錢。

3、銀行理財(cái)：以后會(huì)讓你虧地明明白白

銀行理財(cái)，我曾經(jīng)寫過一篇說(shuō)：

大致就是說(shuō)，不保本的那都不是親兒子，是放出去偷偷養(yǎng)著不給銀監(jiān)會(huì)查的。底層的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)性反正是更高一些，但萬(wàn)一出問題銀行會(huì)拿家里的兜一兜。

現(xiàn)在問題來(lái)了，銀監(jiān)會(huì)發(fā)話說(shuō)

你把外面養(yǎng)的兒子也放到我眼皮下面養(yǎng)著！明年一季度就正式開始。

銀監(jiān)會(huì)說(shuō)是基于兩大原因：

表外這些東西，和表內(nèi)做著差不多的事兒，都是放貸 嘛，那就都要我過目！防止你們?cè)谕饷鎭y來(lái)積累宏觀風(fēng)險(xiǎn)

表外理財(cái)你們也剛性兌付？ 用的還是表內(nèi)的錢？這風(fēng)險(xiǎn)隔離怎么做的。親兒子和野兒子要區(qū)別對(duì)待！

而我之前也寫過這樣一篇，你看，銀監(jiān)會(huì)選這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，的確是因?yàn)閭鶆?wù)風(fēng)險(xiǎn)有點(diǎn)高了，是不是都聯(lián)系起來(lái)了~~

是不是說(shuō)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，再拖下去萬(wàn)一爆了不好收拾，先搶在前面把風(fēng)險(xiǎn)隔離開來(lái)！

如果有這一層擔(dān)心，我覺得好好看一下你手上的銀行理財(cái)產(chǎn)品大致對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度。

銀監(jiān)會(huì)這一舉措，今后對(duì)我們來(lái)說(shuō)可能意味著：

銀行理財(cái)產(chǎn)品在量上會(huì)慢慢少一些，因?yàn)殂y監(jiān)會(huì)要控制銀行在“外面”瘋狂揮灑的總量；

銀行理財(cái)收益會(huì)進(jìn)一步降低：因?yàn)楸豢刂坡铮切┯幸欢L(fēng)險(xiǎn)的，可能就碰的少了

屬于“表外資產(chǎn)”的理財(cái)產(chǎn)品一旦發(fā)生無(wú)法兌付的情況，銀行不再好用”表內(nèi)資產(chǎn)”去補(bǔ)貼墊付……那么……就虧咯？