成長(zhǎng)性是投資的第一個(gè)要件。什么樣的公司具有成長(zhǎng)性？ 成長(zhǎng)性與三好企業(yè)：

1）好行業(yè)：一望無(wú)際的大草原 我投資的一個(gè)關(guān)鍵，就是與大行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司一起成長(zhǎng)（抱緊龍頭不放松），也就是尋找在大草原上奔跑的千里馬。 首先，市場(chǎng)空間要大。因?yàn)?，只有大草原才能生長(zhǎng)千里馬。 其次，市場(chǎng)格局要好。一是寡頭壟斷的行業(yè)。二是技術(shù)進(jìn)步比較緩慢的行業(yè)。從波特的五力分析來(lái)看，是一個(gè)非常好的行業(yè)。

2）好公司：所向披靡的千里馬 投資是一個(gè)長(zhǎng)跑，是跟著公司一起奔跑。選擇什么樣的公司一起奔跑，對(duì)我們的收益至關(guān)重要。我的原則是選擇大行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司，也就是千里馬。千里馬有著兩個(gè)特點(diǎn)，一個(gè)跑得快，一個(gè)是跑的長(zhǎng)。最終達(dá)到結(jié)果遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出一般企業(yè)。投資這類千里馬要兩個(gè)優(yōu)勢(shì)，一個(gè)是收益率高，一個(gè)是投資年限長(zhǎng)。根據(jù)復(fù)利公式，最終的收益率一起回超出預(yù)期。 那么什么樣的企業(yè)才是千里馬嗎？ 一看財(cái)務(wù)：就是看三張表。這個(gè)方面，大多數(shù)人輕車熟路，在此就不詳細(xì)闡述了。 二看業(yè)務(wù)：首先從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，如何鎖定客戶，擋住競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手？自身的可復(fù)制性和被模仿性如何？

那么，從哪些方面可以看出公司管理的好壞呢？ 1) 激勵(lì)（與約束）機(jī)制； 2) 企業(yè)文化： 3) 管理層素質(zhì)（能力、志向、品質(zhì)） 附：如何看公司治理？ 1、股權(quán)結(jié)構(gòu)分析 2、對(duì)中小股東的態(tài)度