“小眾數據”對美國經濟走勢有領先效果嗎?

對于美國經濟走勢，投資者歷來比較關注GDP增速、CPI增速、失業率以及美聯儲是否加息，而對消費者信心指數、投資信心指數、營建許可等“小眾數據”不太關心。那么這些“小眾數據”是否就沒有用武之地呢，其對判斷美國經濟前景能否起到一定的效果呢？本篇報告主要以消費領先指標、投資領先指標為研究對象，重點分析“小眾數據”透露出的信息，以及哪些指標在預判美國經濟前景時具有一定的領先性，并對領先效果進行對比和分析。

由于個人消費和私人投資是美國經濟增速的重要推動力量，因此首先對消費者信心指數和投資信心指數對經濟增速的領先性進行分析。此外，建筑開工和房地產景氣程度也是衡量美國經濟走勢的重要指標，因此我們以營建許可為跟蹤指標，研究其對地產行業以及私人投資的領先效果。

整體來看，消費者信心指數對個人消費支出、經濟增速均存在領先性。其中，信心指數對消費支出增速的領先周期在剔除了異常波動后，為3個月至1年左右；而對經濟增速的領先周期在一個季度左右。值得注意的是，貨幣政策或者其它經濟項（如企業投資、進出口）會對領先效果形成干擾。

不過對于這樣的一個情況來說的話，關鍵的問題應該是什么樣的，這個本身就是一個……