對于這個問題，投資者還是要搞清楚市值跟現金的區別。我們往往在看財富榜的時候，說誰有多少資產，其實大部分都是股票市值，是不能完全套現的資產。而隨著上市公司經營的變化，這個資產的估值是變動的，對于大股東來說，只是紙上富貴而已。而真的想要減持套現，而不引起股價大幅波動，本來就是一件不太容易的事情。

先來看看中國恒大在港股上市的表現，雖然許家印家族占據77%的份額，也沒有套現，但股價卻從27元，一路跌到2元左右，這還是其中極少部分的股票買賣，就算是大股東允許減持部分股票，一旦大股東說要套現5%，就可能加速股價的波動，更何況是77%的股權。唯一可行的是股權質押，但這種質押也是風險很大的。一方面公司股票的質地，會被專業評估，能拿到的錢，比例也是不高的，更何況一旦股價波動劇烈，最終難免形成追加質押，甚至是全部抵押的窘境，往往上市公司的大股東，并不愿意這么去做的。

再來說說，專業機構的債券評價體系，絕不是空穴來風，往往一些高杠桿的企業，信用評級很差，融資成本很高，這讓企業的融資環境越來越難，就算是有套現的沖動，也是找不到接盤俠的，只能眼看著紙上富貴，數字波動，而無能為力。從這點來說，金融機構從來只會錦上添花，絕不會雪中送炭，畢竟資本是逐利的。

總體來說，我覺得一家企業，走上高風險的不歸路，大體上跟激進的經營，激進的財務有關系的，借錢最終還是要還的，一旦現金流出現問題，那事情就會大白于天下，就好比是一頭巨獸，血放完了，某一刻就轟然倒地了。中國恒大的危機，其實還是高杠桿帶來的連鎖效應。敬畏市場，敬畏投機。