今日A股三大股指全線放量上揚，滬指盤中站上3000點大關，最高摸至3015點。從8月6日盤中下探2733點低點算起，短短一個月內，滬指累計最高已上漲接近300點，并且還打響了沖擊3000點的戰役，其強勢超過了不少人的預期。

行情運行到今日，擺在投資者面前的情形已經很明顯了：一旦放量突破3000點成功，走出主升浪行情的可能性將會大幅增加！

兩大利好疊加 滬指沖擊3000點

自7月5日收盤后，滬指闊別3000點大關已經有兩個月之久，今日盤中，滬指最高摸至3015.84點，似乎宣告“王者歸來”！

昨日，國務院常務會議提出部署精準施策加大力度做好“六穩”工作；確定加快地方政府專項債券發行使用的措施，帶動有效投資支持補短板擴內需。國務院常務會提出，堅持實施穩健貨幣政策，并適時預調微調，落實降低實際利率水平措施，及時運用普遍降準和定向降準等工具，引導金融機構將資金更多用于普惠金融，加大對實體經濟支持力度。此消息無疑釋放了降準信號，市場流動性得到保證形成了較強預期。

今日滬指分時圖

受到兩大利好疊加刺激，滬指小幅高開后一路上行，大金融板塊表現搶眼，券商股領漲，其中多只個股盤中漲幅超過5%，這也令滬指一度摸至3015.84點，收復3000點關口。不過，午后受到港股跳水影響，滬深兩市雙雙回落，滬指最終報收2985.86點，全天依舊上漲0.96%。雖然收盤跌至3000點之下，但是滬指還是成功收復了半年線這一重要關口！

“在科技股和金融股輪番發力下，滬指今日出現大漲。最需要引起重視的是成交量顯著放大，這也為股指未來進一步反彈打下了基礎。其實A股從8月以來，在不少白馬股爆雷以及其他外部因素影響下一路走來，頑強抵抗住種種利空，說明市場韌性極強。在這個環境下筑底，底部應該是很夯實的。所以我覺得A股一波中級反彈行情應該到來了！”一深圳不愿具名私募經理告訴記者。

A股繼續震蕩走高可能性大

對此，西南財經大學金融學院陳永生教授向記者表示，進入2019年，經濟政策主線從“去杠桿”調整至“六項穩定”，流動性收縮趨勢明顯好轉。2019年1~7月，社會融資規模總額同比增長26%，實體經濟下滑態勢也開始趨緩。貿易摩擦雖仍在持續，但市場反應已經較為充分，對市場的邊際影響也較小。總體而言，2019年“熊末牛初”的特征較為明顯，但短時間內出現一輪大牛市的基礎尚不具備。

首先在流動性方面，“大放水”的概率較低。中央基于對宏觀杠桿率的控制及房地產市場“房住不炒”的定位，依然在控制貨幣的總閘門，貨幣政策的重點更多體現為疏通貨幣傳導機制，解決小微企業融資難融資貴問題。其次是大規模的刺激政策出現概率較低。因此短時間內，A股仍然以結構性行情為主。

廣東西域投資周水江告訴記者，當前A股面臨的宏觀經濟環境與2005年不一樣，2019年的A股走勢也不會與2005年雷同。但如果從指數位置來看，與2005年有類似的地方：當前A股估值水平較低，指數也是從低位反彈。2019年宏觀經濟放緩，企業盈利增長不明顯，且處于降息周期，提升A股估值更多需要依靠市場流動性改善及政策刺激。隨著貿易糾紛邊際影響下降，流動性寬松有可能會進一步提升估值，意味著A股震蕩走高的可能性較大。

“國家隊”大規模跑步進場搶籌

隨著國內外機構投資者、社保養老金對A股市場投資力度的不斷加大，長線資金成熟的投資理念或將使得盈利增長穩定、估值合理的標的迎來更多的市場關注。

Wind數據顯示，在可統計的130只A股ETF中，上半年被機構投資者增持的有73只，占比56.15%。機構投資者合計增持份額達85.73億份，若以6月30日凈值估算，增持金額達156.85億元。具體來看，對國壽安保滬深300ETF、易方達創業板ETF、國泰中證全指證券ETF、易方達滬深300ETF、嘉實滬深300ETF的增持份額均超10億份。

圖片來源：攝圖網

哪些機構投資者在大舉買入ETF呢？從半年報數據看，中央匯金、證金等成為ETF的擁躉，其中中央匯金旗下匯金資管大舉增持嘉實滬深300ETF、易方達創業板ETF和深100ETF三只產品，合計增持近30億元。從機構持有份額變化來看，上半年被機構增持超過1億份的ETF達到35只，包括證券ETF、軍工ETF、信息技術ETF、銀行ETF等，以行業ETF居多。

記者注意到，今年以來不少ETF表現突出，比如近期火熱的科技ETF從8月16日上市開始便一路狂奔，截至9月5日期間最高漲幅達到18%。此外南方中證500信息技術ETF、廣發中證全指信息技術ETF、易方達滬深300非銀ETF、易方達深證100ETF等表現較好，被機構大幅增持。其中被增持最多的是國壽安保滬深300ETF，上半年機構增持了40.133億份。值得一提的是，機構增持1億份以上的ETF，今年上半年平均漲幅達到32.17%。

超百只基金近一個月漲幅超15%

最近，記者在跟基金業內人士交流的時候，有兩個問題印象深刻，一是某基金業內人士問起今年以來的投資情況，感覺做得最對的一件事情是什么？我的回答是今年3~4月份時，把偏股基金都清倉了。

而另一個問題是一位剛入行不久的基金人士向記者說道：“我最近買了一只基金，這才沒幾天，怎么就漲了超10%了，要是都有這樣的收益，我以后就不自己炒股了。”

第一個問題，粗看起來似乎做得沒有什么錯，因為從指數的表現來看，4月份之后，市場確實出現了明顯的調整，但是到了如今，指數還沒回到年初的水平，可是那幾只在3~4月份贖回的基金凈值都創了新高，所以說這究竟是做對了還是做錯了？

對于第二個問題，你可能從近期的指數漲幅來看，可能也意識不到賺錢的機會有這么大，但確確實實近期很多基金的漲幅都在兩位數以上。

而這兩個問題的背后，其實折射出的就是市場很明顯的結構性行情，部分個股以及行業的表現要遠遠精彩于寬基指數，在這種行情下，指數的漲跌可能更多的是心理層面的影響。

wind數據顯示，近一個月時間，漲幅最大的基金竟然收益已經超過了30%，收益超過20%的接近30只，而收益超過15%的基金已經超過了百只，漲幅居前的基金也多是一些科技、成長、人工智能相關的主題基金。

特別是近期上市的一些行業主題ETF，更是成了資金追逐的對象，比如華寶中證科技龍頭ETF，7月22日上市時總份額約為10億份，9月4日的數據顯示，份額已經增至了約26億份，同樣的時間段，國泰CES半導體ETF的份額從約3億份增至6億份。