長電科技（600584）未來還有成長空間嗎？券商2022年5月13日研報內容摘要如下：預計公司22-24 年歸母凈利潤為35.36/40.21/45.34 億元，參考可比公司估值，給與公司22 年16 倍PE，合理價值為31.8 元/股，維持“買入”評級。

風險提示：貿易摩擦風險;設備供應風險;知識產權風險。

聚焦高成長應用市場，產品結構持續優化。2022 年Q1 以來，公司不斷優化業務比重，產品和服務聚焦高成長應用領域。在5G 通訊市場，子公司星科金朋認證通過TSV 異質鍵合3D SoC 的fcBGA，為進一步全面開發Chiplet 所需高密度高性能封裝技術奠定了堅實的基礎;在汽車電子市場，中國大陸的廠區已完成IGBT 封裝業務布局，同時具備SiC和GaN 芯片封測能力，目前已在車用充電樁出貨第三代半導體封測產品;在存儲市場，公司16 層 NAND flash 堆疊、35um 超薄芯片制程能力、Hybrid 異型堆疊等技術均處于國內領先的地位。

上游擴產帶動封測需求擴容，前瞻研發鞏固龍頭地位。中國大陸是全球領先的晶圓產能聚集地，未來隨著大陸晶圓制造產線的擴張，封測市場需求空間廣闊。公司位居全球前三大、大陸第一大OSAT 廠商地位，2022 年，公司面向2.5D/3D chiplet、高密度多疊加存儲技術等三十多項先進技術開展前瞻性研發，實現技術和產品價值進一步提升，持續增強市場競爭力。隨著大陸晶圓制造的擴產和公司市場核心地位的強化，公司成長動能充足。