通達股份（002560）這支股票怎么樣？未來還有潛力嗎？券商2022年8月25日評級內容摘要如下：

考慮到銅、鋁等大宗商品價格逐步回調，上調公司盈利預期。預計公司2022-2024 年收入分別為51.65/55.98/60.40 億元（前值40.64/44.69/48.63 億元），歸母凈利潤分別為1.34/1.63/1.89 億元（前值0.72/1.22/1.81 億元），對應PE 分別為29X、24X、21X，上調至“買入”評級。

券商認為：積極布局高成長領域，有望打造新的業(yè)績增長點。一方面，受益于國產大飛機進程提速，子公司成都航飛民航產品銷售收入同比增長673.14%。另一方面，公司積極布局新能源光伏和風電線纜業(yè)務，產品在以江蘇鹽城海上風電220kV 送出工程和重慶市巫溪縣田壩200MW 光伏項目35kV 集電線路工程為代表的新能源電力工程中得到應用。

新能源和國產民航成長性高，未來空間大，有望成為公司未來主要的業(yè)績增長點。

原材料價格影響邊際改善，線纜主業(yè)盈利能力有望持續(xù)回升。收入端，公司2022H1 實現(xiàn)營收26.14 億元，同比增長167.73%，收入實現(xiàn)大幅增長，主要系合并子公司通達新材料所致。利潤端，公司2022H1 實現(xiàn)歸母凈利潤0.34 億元，同比下滑28.39%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.28億元，同比下降33.99%。利潤率層面，公司2022H1 毛利率為6.93%，比去年同期下降8.49pct。2022 年1-4 月原材料持續(xù)上行，為線纜業(yè)務帶來較大的成本壓力，隨著5 月份原材料價格企穩(wěn)，線纜產品毛利率快速恢復，6 月份銅鋁等原材料價格大幅下行，下半年線纜產品毛利率有望持續(xù)提升，帶動公司利潤持續(xù)反彈。

三費管控良好，研發(fā)投入持續(xù)增長，現(xiàn)金流狀況顯著改善。公司2022H1 三費占比為3.11%（同比-3.16pct），其中銷售、管理和財務費用率分別為0.92%（同比-1.22pct）、1.40%（同比-2.04pct）、0.80%（同比+0.10pct）。其中，公司財務費用上升為公司貸款利率上升以及利息收入減少所致。單季度Q2 三費占比為2.82%（同比-4.53pct），其中銷售、管理和財務費用率分別為0.95%（同比-1.87pct）、1.23%（同比-2.48pct）、0.64%（同比-0.17pct），公司費用率水平持續(xù)改善。研發(fā)層面，公司2022H1 研發(fā)費用為0.49 億元，同比增長31.96%。2022Q2 研發(fā)費用為0.29 億元，同比增長54.30%，在宏觀經濟不好的情況下，公司繼續(xù)加強研發(fā)收入，提升核心競爭力。公司2022H1 經營性現(xiàn)金流量為0.43 億元，同比大幅改善，主要系合并通達新材料帶來現(xiàn)金流持續(xù)改善。