有消息稱海航集團將悉數出售其持有的廣州農商銀行全部股權，已與兩家廣州本地國企買家基本達成一致，股權出售價格將較市價略有折讓。該行上市后首份年報顯示其2017年凈利同比上升13.59%

《投資時報》記者 劉佳昕

能賣的，都賣了。陷入資金流動性困局的海航，正在頻繁拋售旗下資產。

彭博數據顯示，海航集團在過去幾個月里已經拋售67億美元的股票和房地產。知情人士表示，海航計劃在今年上半年至少剝離1000億元人民幣（約160億美元）的資產。

其中兩筆相當引人關注。一是有消息顯示，海航已經出清所持希爾頓分時度假酒店集團全部24.9%的股份；二是，至今年2月16日，海航所持德意志銀行股份已下降至8.8%，這已是今年以來海航對德銀的二度減持。2月上旬的一份文件顯示，海航所持有的德銀股份占比降至9.2%。在此之前，海航曾以9.92%的持股超越貝萊德集團和卡塔爾國家投資基金成為該行最大單一股東，不過，海航的入股更接近于財務投資，因為其并不能參與管理，甚至沒有進入董事會。

相對于總部設在法蘭克福、已擁有148年歷史的德銀，2009年12月方經中國銀監會批準成立的廣州農商行過于“貌不驚人”，但它一度也進入了資產急速擴張的海航集團法眼。2017年6月20日，該行正式登陸港交所，成為繼重慶農商行、吉林九臺農商行之后的第三家在港上市農商行，這也是廣東地區法人銀行中首家實現H股主板上市的銀行。該行上市之前引入海航集團等三名基礎投資者并募集資金不超過83.4億港元。

廣州農商行近期發布的2017年年報顯示，海航集團持有該行H股16.22%的股權，按目前市值計算約為2.04億美元；海航持股占廣州農商行總股本的3%。相關消息顯示，海航已計劃悉數出售其持有的廣州農商行全部股權。

近年來，廣州農商銀行的業績優勢并不明顯，也曾受到營業收入下滑、不良貸款率上升、撥備覆蓋率下降等問題的困擾。不過，從登陸港交所之后的第一份年報來看，該行2017年業績有所提升。

截至2018年4月3日收盤，廣州農商銀行每股收于5.39港元，較52周最高價約7.3港元下調26.2%，總市值為528.67億港元。

廣州農商行遭遇出清

“所以牽了手的手，來生還要一起走。所以有了伴的路，沒有歲月可回頭”。很可惜，這注定是一次短暫的牽手。有多方信源證實，海航集團計劃悉數出售其持有的廣州農商銀行全部股權，且目前已與兩家廣州本地國企買家基本達成一致，至于股權出售價格則較市價略有折讓。

2017年6月的一份文件曾顯示，作為基礎投資者的Aerial Wonder ，與萬達集團旗下的百年人壽一起，各自認購該行約18.5%股份，價值約1.9億美元 ，禁售期為6個月。

截至2017年12月31日，海航及百年人壽共持有廣州農商行16.22%H股，為該行H股第二大股東。

廣州農商銀行的歷史可以追溯到1952年成立的廣州市第一家農村信用合作社。2009年12月，該行成功改制，成為廣東省內首家改制開業的農村商業銀行。

該行董事長王繼康曾介紹了該行的三次轉型，第一次轉型是以“固農進城”為主題的變革，廣州農商銀行在鞏固傳統農村市場并滿足新“三農”金融需求的同時，開始向城市經濟進軍，圍繞新型市場主體的需求創新推出了一系列能與同業比肩的業務產品，以差異化的策略捕捉市場機會，尋求城鄉業務的均衡發展。

第二次轉型是廣州農商銀行基于市場邏輯重新界定發展模式，以“內涵集約”為主題，推進業務結構從單一重公司業務向中間業務和零售業務并重轉變，客戶結構從注重大客戶向注重中小微客戶轉變，收入結構從單一靠息差收入向多元提升中間業務收入轉變，市場結構從單一注重本地市場向全國市場布局轉變。

第三次轉型突出“綜合金融、協同服務”，就是要在銀行層面強化業務條線之間的聯動服務和交叉銷售，全面介入客戶的生態圈，并協同利用銀行、租賃、基金、信托、保險等多種金融工具與產品，為客戶提供一站式、綜合化金融服務。

上市首份年報業績改善

截至2017年12月31日，廣州農商銀行實現營業收入134.79億元人民幣，凈利息收入116.95億元，歸屬于股東的凈利潤57.09億元，同比增加13.59%；每股基本盈利0.63元；擬派發股息每股0.2元。2017年末存款總額為4886.7億元，同比增長15.3%，貸款總額為2857億元，同比增幅達到20.1%。

年報顯示，受實體經濟向好、資產負債結構優化、風控措施得力等因素推動，該行實現了上市后首年資產和利潤的“雙增長”：2017年末集團總資產為7357.1億元，同比增長11.3%；凈利潤為58.9億元，同比增長15.3%。

上市無疑對廣州農商銀行改善資本金提供了巨大幫助，目前該行核心一級資本充足率為10.69%，一級資本充足率為10.72%，資本充足率為12%。

從業務結構來看，其銀行業務2017年收入為66.8億元，占總收入比重為49.5%；零售銀行業務收入58.4億元，占比為43.3%。

在資產質量方面，廣州農商行去年實現不良“雙降”：其中不良貸款余額較年初略微減少至44.5億元，而不良貸款率亦較年初下降0.3個百分點至1.51%。

當然，并不全是好消息。

廣州農商行2016年營業收入一度出現下滑。數據顯示，該行2016年實現凈利潤51.06億元，同比增長2.12%；營業收入同比下滑5.64%至151.69億元。年報稱，主要是受2015年多次降息重定價影響釋放、市場利率下行及債券市場波動等因素影響，相關收入同比下降。

另外，在撥備覆蓋率上，廣州農商行過往幾年也不樂觀。數據顯示，2013年末至2015年末，該行撥備覆蓋率分別為290.58%、183.37%及170.79%；截至到2016年底，該行的撥備覆蓋率才有所回升為178.58%。

截至去年末，廣州農商行撥備覆蓋率較年初上升8.17個百分點至186.75%。

有市場分析家指出，盡管海股沽售的股權已找到本地接盤方，但后者無論是在影響力還是賦予該行未來發展的想像空間上均略遜一籌。愈發強化的“老廣”色彩究竟會對廣州農商銀行帶來何種變數，仍須觀察。